Autodesk2027财年二季度财报观察：AECO业务过半 向施工运维延伸

原创 牛叔 2026-09-06 23:21 北京

超过一半的收入增量，来自 AECOAutodesk 2027 财年第二季度财报观察｜报告期截至 2026 年

超过一半的收入增量，来自 AECO

Autodesk 2027 财年第二季度财报观察｜报告期截至 2026 年 7 月 31 日

很多建筑从业者认识 Autodesk，是从 AutoCAD 开始的。画施工图、改节点、接收别人的 DWG 文件，后来又用上 Revit 做建筑模型。这家公司也给制造企业提供设计与加工软件，Maya 等产品则服务于动画和影视制作。

8 月 27 日，Autodesk 发布了 2027 财年第二季度业绩。这里的“2027 财年”对应公司自己的财务年度，本季实际覆盖 2026 年 5 月至 7 月。季度收入达到 20.46 亿美元，同比增长 16%；按固定汇率计算增长 14%。GAAP 净利润为 4.92 亿美元，较上年同期的 3.13 亿美元增长约 57%。

建筑、工程、施工与运营这一组业务，已经贡献了公司一半左右的收入。熟悉的 AutoCAD 仍在增长，Autodesk 也在继续扩大设计完成之后的生意。

金额与增速取自公司披露，占比按披露金额计算并四舍五入。

Autodesk 本季产品收入表，AECO 收入为 10.29 亿美元；最右列为固定汇率增速

01

建筑业务已经过半，Revit 和 Forma 一起增长

AECO 本季比上年同期多了 1.51 亿美元。整个公司收入增加了 2.83 亿美元，算下来，超过一半的新增收入来自这组业务。

季报把增长来源写得很具体，AEC 软件合集、Autodesk Forma 和 Revit 都有贡献。建筑师、结构与机电工程师在 Revit 里建立和修改模型，施工团队则需要管理图纸版本、现场问题和项目资料。Autodesk 希望这些工作能够在相互连接的软件里继续进行。

Forma 的含义也扩大了。Autodesk 已将原来 Construction Cloud 的施工管理工具纳入 Forma。今天再把它理解成一个前期方案设计工具，就会漏掉施工协作这一大块。

采购方式能看出这种变化。单个设计人员可以买订阅，公司可以购买软件合集；施工管理则需要考虑整个项目的参与者。Forma 面向施工运营的产品组合，明确提供项目范围的访问权限，并把施工管理、数据管理和竣工资料等工具放在一起销售。

Forma 施工运营产品组合提供项目范围访问，将施工管理和资料管理等工具一并销售

对承包商来说，采购时要衡量的事情随之变多。除了一个工程师画图快不快，还要考虑分包团队能否使用同一套资料、现场问题有没有人接着处理。这是我认为 Autodesk 继续扩展施工软件的商业理由。参与工作的人变多，软件能服务的采购需求也会变多。

不过，这份财报没有分别披露 Revit、Forma 和施工管理产品的收入。AECO 的 17% 增长，不能全部归到施工业务，更不能归到 AI。

另一张表中的 Make 业务增长了 26%，收入达到 2.44 亿美元。这个分类同时包含施工软件、Fusion 和影视制作协作产品。它可以用来观察部分云产品的增长，。Design、Make 与前面的行业产品组是两种拆分方式，金额也不能相加。

02

AutoCAD 仍在增长，老客户的订阅关系更直接了

AutoCAD 和 AutoCAD LT 本季收入为 5 亿美元，同比增长 14%。季报将原因归于两款产品现有客户群带来的收入增长。

成熟产品仍能增加收入。报告没有把新增席位、续费与价格变化各自贡献多少拆出来，我们也就无法据此判断，到底是更多人在用，还是原有客户花了更多钱。

Autodesk 正在改变与这些客户的交易关系。按照季报描述，部分业务由解决方案合作伙伴提供报价和咨询，最终交易直接发生在 Autodesk 与客户之间。经销商仍然参与销售与服务，公司则能更直接地面对购买者。SEC 季报销售渠道说明

因此，看它的软件收入，除了产品有没有新功能，还要看老客户如何续订、如何从单品转向合集。Autodesk 在季报里也把推动 AutoCAD 等单品用户采用更多产品和云功能，列为增长策略的一部分。

03

制造业务接着往生产现场走，MaintainX 把运维补进来

制造业务本季收入为 3.85 亿美元，同比增长 15%。公司给出的增长来源是制造软件合集、Fusion 和企业业务协议。企业业务协议允许大客户在约定期限内，通过额度使用一组 Autodesk 产品。SEC 季报收入说明

Fusion 的产品安排很能说明方向。机械工程师在里面设计零件，加工团队接着编制刀具路径，企业还可以购买制造或设计能力更完整的组合。它把设计、加工和数据管理放得更近，采购对象也从单个使用者延伸到协作的团队。Fusion 产品页

接下来，Autodesk 还希望服务那些负责让设备持续运转的人。

MaintainX 提供移动端优先的维护管理软件，维修人员处理工单、记录巡检，管理者查看资产和维护历史。使用者已经走到了设备运行现场，买方关心的是停机和维护效率。

8 月 3 日的 Autodesk 公告确认 MaintainX 完成交割，并说明团队和技术将继续逐步整合

买下一个运维软件公司，可以先获得它已有的产品和客户。要让设计模型、施工资料与设备维护记录顺畅连接，还需要继续做产品整合。收购完成本身证明不了这些工作已经完成。

管理层上调全年收入预期时，已经把 MaintainX 的增量算了进去，同时承认收购会拖累利润率。原有业务的利润率改善预计抵消这部分影响，全年非 GAAP 营业利润率目标维持约 39%。这意味着向运维扩张有明确的投入代价。

04

媒体与娱乐规模较小，大客户协议推动增长

Maya、3ds Max 面向动画、视觉特效和三维内容制作，Flow Production Tracking 则服务于制作协作。这组业务本季收入为 9200 万美元，同比增长 15%，主要来自企业业务协议收入增长。产品用途、本季业务说明

它占公司收入约 4.5%，对总收入的影响小于建筑和制造。这里仍能看到相似的销售方向，大型团队通过一份协议使用更多产品。报告没有进一步披露各款软件的收入，没必要把整组增长归功于某一个新功能。

05

Autodesk Assistant 已经进入项目工作

回到建筑从业者更关心的 AI。Autodesk 在 6 月公告中宣布，Forma 中面向施工工作的 Autodesk Assistant 结束测试，并表示已有数千名用户把它用于日常工作。

按照公司列出的功能，项目人员可以用自然语言查找技术规格、工程信息请求和问题记录，也可以生成摘要、整理待办事项。公司给出的例子包括查找逾期未批的报审资料，以及检查它们对项目进度的影响。

我的判断是，Autodesk 已经有了把 AI 交给现有客户使用的产品渠道。它不必先说服工程团队搬走全部资料，就有机会在原有软件里提供新功能。至于客户愿意因此多付多少钱，以及运行这些功能需要多少成本，这份财报还没有给出足够答案。

这一季，建筑业务贡献了超过一半的收入增量，AutoCAD 和制造软件继续增长。Autodesk 为运维收购付出数十亿美元，接下来还得让这些产品在客户的项目里连起来。

接下来，Forma 里的 Autodesk Assistant 能否让已有客户买得更多？如果 Autodesk 开始披露使用助手的企业在扩购或续费上的变化，这条 AI 产品线才有更具体的商业成绩可对。

参考资料

1．Autodesk 财报新闻稿

https://adsknews.autodesk.com/en/pressrelease/autodesk-inc-announces-fiscal-2027-second-quarter-results/

2．Autodesk SEC 季报业务讨论

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/769397/000076939726000061/adsk-20260731.htm

3．Autodesk Forma 产品公告

https://www.autodesk.com/blogs/construction/meet-autodesk-assistant-ai-native-intelligence-in-forma/

4．Autodesk Forma 施工运营产品页

https://construction.autodesk.com/products/bundles/forma-construction-operations/

5．Autodesk 上年同期对照

https://investors.autodesk.com/news-releases/news-release-details/autodesk-inc-announces-fiscal-2026-second-quarter-results

6．Autodesk Fusion 产品页

https://www.autodesk.com/products/fusion-360/overview

7．Autodesk 产品用途

https://www.autodesk.com/solutions/3d-design-software

END

这里是建造观察局，观察全球工程领域的 AI 前沿，关注行业里正在发生的技术变化。

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